(19)国家知识产权局 (12)发明 专利申请 (10)申请公布号 (43)申请公布日 (21)申请 号 202211024704.3 (22)申请日 2022.08.25 (71)申请人 北京光尘顾问有限公司 地址 100020 北京市朝阳区朝阳门外大街 甲6号9层3座907 (72)发明人 张梓暄　耿希玉　李可　 (74)专利代理 机构 北京世誉鑫诚专利代理有限 公司 11368 专利代理师 孙国栋 (51)Int.Cl. G06Q 30/02(2012.01) G06Q 40/06(2012.01) G06F 16/903(2019.01) (54)发明名称 一种基于元数据的私募股权投资基金市场 价值评估方法 (57)摘要 本发明提供的一种基于元数据的私募股权 投资基金市场价值评估 方法包括： 采用基于元数 据的私募股权投资基金市场价值评估 方法， 生成 可评估私募股权基金的市场价值的分析模型； 根 据所述分析模型， 输入元数据信息， 根据实际需 求调整模型的相关参数和判断标准， 生成私募股 权基金的市场价值评估报告。 本发 明的估值模型 将大幅提高基金二手交易的交易效率和成功率， 助力金融市场流动性的提升 。 权利要求书1页 说明书6页 附图2页 CN 115375365 A 2022.11.22 CN 115375365 A 1.一种基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法， 其特征在于， 所述评估方 法包括： 采用基于元数据的私募股权投资基金市场 价值评估方法， 生成可评估私募股权基金的 市场价值的分析模型； 根据所述分析模型， 输入元数据信 息， 根据实际需求调 整模型的相关参数和判断标准， 生成私募 股权基金的市场价 值评估报告。 2.根据权利要求1所述的一种基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法， 其 特征在于， 所述分析模型 具体包括： 信息输入端口， 用于获取基于元 数据的私募 股权基金/创业投资基金 数据库； 基金基础信息模块， 用于从数据库中检索并调取基本信息； 初始投资信息模块， 用于从数据库中检索并调取初始 投资时间、 初始 投资阶段、 初始持 股比例和总投资成本； 当前项目情况模块， 用于从数据库中检索并调取项目估值方法、 当前持股比例、 剩余投 资成本、 剩余资产价 值和总价 值； 投资企业信 息模块， 用于从数据库中检索并调取被投项目全称、 项目简称、 原始行业分 类、 调整行业分类、 项目地和项目介绍； 最新融资信息模块， 用于从数据库中检索并调取最 新融资轮次、 最 新融资时间； 项目财务信息模块， 用于从数据库中检索并调取报告日前三 年的营业收入和净利 润； 项目经营风险模块， 用于从数据库中检索并调取报告日一 年半内项目情况。 3.根据权利要求1所述的一种基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法， 其 特征在于， 所述投资企业信息模块、 所述最新融资信息模块、 所述项目财务信息模块和所述 项目经营风险模块决定了各项目分类折扣和调整折扣， 所述分类折扣按照决策树进行逻辑 搭建。 4.根据权利要求1所述的一种基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方法， 其 特征在于， 所述决策树具体包括： 判断是否是法院判决回购， 如果是， 分为停滞类； 否则， 继续判断上市公司并购公告是 否已发布， 如果是， 分为公允类； 否则， 判断是否有失信高管、 资产冻结和核销， 如果是， 分为 减值类； 否则， 继续判断近两年营收、 利润是否增长， 是否获得过融资， 如果是， 分为成长类； 否则， 继续判断是否进入证监会提交材料及以后IPO流程， 如果是， 在B类折扣和基础上扣 分， 否则， 直接分为减值类。权　利　要　求　书 1/1 页 2 CN 115375365 A 2一种基于元数据的私募股权投资基金市场价值评估方 法 技术领域 [0001]本发明涉及市场价值评估领域， 尤其涉及 一种基于元数据的私募股权 投资基金市 场价值评估方法。 背景技术 [0002]目前估值报告大多集中于基金层面的价值评估。 目前行业内的估值报告出具主体 主要是由专业评估机构和基金管理人在对私募股权基金进行估值。 专业估值机构在评估 中， 会实地探访每一个项目， 审阅项目的财务信息等， 然后使用估值工具进行估值， 这种 方 式成本高， 相关性较差， 评估报告出具时， 基金份额的市场价值可能已经发生了变化。 基金 管理人在管理基金中也会定期对基金进行估值， 但是对底层项目发展情况披露通常不充 分， 并且为了保持投资人信心， 公 允性也有所欠 缺， 估值普遍虚高。 [0003]估值工具方面， 目前业内对于私募股权基金价值评估的具体方法， 普遍先根据行 业评估准则评估基金 投资项目池中已投资的单个投资项目的价值， 而后将单个项目的价值 进行加总计算出私募股权基金 的价值， 单个项目的估值主要采用相对估值法、 折现现金流 法、 成本法、 清算价值法、 经济增加 值法。 相对估值法是指将企业的主要财务指标乘以根据 行业或参照企业计算的估值乘数， 从而获得对企业股权价值的估值参考结果， 包括市盈率、 市现率、 市净率和市售率等多种方法。 折现现金流法是通过预测企业未来的现金流， 将企业 价值定义为企业未来可自由支配现金金流折现值的总和， 包括红利模型和自由现金流模 型。 成本法包括账面 价值法和重 置成本法。 清算大致分为破产清算和公司解散清算。 [0004]现有技术多为评估机构和基金管理人依据账面价值为基金整体做评估， 此方法在 二手份额交易中存在一定的缺陷。 评估机构在评估过程中， 相关性、 一致性、 敏捷性、 公允性 以及灵活性都有所缺陷； 基金管理人在对基金 的价值评估中， 存在利益不一致性和操作不 规范等缺陷。 [0005]传统的评估方法成本高， 相关性差。 传统的评估方式需要大量的人力物力和财力， 对项目实地考察， 且评估机构需要获得资质， 以保障评估的合规性。 这些都会大幅增加评估 的成本。 而且由于评估手段单一、 评估冗长、 繁杂的过程后基金份额的市场价值可能会发生 变动， 评估结果的相关性也比较差。 基金管理人是否愿意承担如此高昂的成本去获得一个 相关性不高的评估报告， 会成为 二手份额交易的一大阻碍 。 [0006]传统的评估方式过于单一， 对同一个项目只采用一种评估方法， 且缺乏一致性。 传 统的评估方法一般只采用一种估值方法， 并且会采用相对乐观的估值方法。 对于基金池中 未上市项目的估值方法做不到统一标准， 一般会采取可比估值法、 近轮融资法和折现现金 流法中较高的估值作为项目的估值。 这导致同一个基金池中， 不同项目的估值会因为估值 方法的不统一， 出现不同程度的虚高， 对投资人和潜在买方都形成一定程度的误 导。 [0007]传统的评估方式的敏捷性已经不适应越来越快的基金份额二手交易流动性。 随着 我国金融市场的波动增强， 基金市场份额估值报告的时效性逐渐降低。 传统的评估方式动 辄耗费一个月的时间， 在这段时间基金市场价值发生的变化， 很可能令估值报告变得没有说　明　书 1/6 页 3 CN 115375365 A 3